(Nuotrauka: Mike Poresky / Flickr)
Pradėjau investuoti angelus beveik netyčia, o tai skamba keistai. Kas netyčia investuoja dešimtis tūkstančių dolerių į labai spekuliatyvias įmones? Na, aš padariau.
Draugas supažindino mane su Claytonu Christopheriu, kuris rinko pinigus savo naujajai alkoholinių gėrimų kompanijai „Deep Eddy“ . Pirmasis jų produktas - saldi arbatos degtinė - buvo nuostabi ir jis buvo patyręs verslininkas, todėl aš užėjau.
Investavimas buvo įdomus, įdomus procesas. Tada įmonė pakilo ir turėjau pasakyti visiems, ką žinau, kad investavau į tą naują degtinę, kurią visi Ostine gėrė. Laimėjimas yra pagrindinis svaiginantis dalykas, ir aš ten buvau užsikabinęs.
Pradėjau investuoti į įmones kairėje ir dešinėje. Tapau didžiuliu angelų investavimo įžaidėju. Aš rašiau apie tai, kaip puiku, aš rekomendavau visiems tai padaryti ir padėjau daugybei žmonių pradėti.
Aš buvau neteisus.
Aš visiškai atsisakiau angelų investavimo ir sakau jums niekada nepradėti.
Būkite aiškus: Angelas investuoja kaip veikla yra puiku . Kai tinkami žmonės tai daro teisingai, sukuriamos puikios įmonės ir laimi visi. Aš ne pakeisti savo poziciją dėl pačios veiklos, tik dėl PSO turėtų tai daryti.
Šio kūrinio pabaigoje tikiuosi, kad suprasite keturis dalykus:
- Kodėl aš nustojau aktyviai investuoti į angelus
- Kodėl niekada neturėtumėte pradėti investuoti į angelus
- Kas turėtų investuoti į angelus
- Ką turėtumėte daryti vietoj to (ir kaip investuoti, jei turite investuoti)
Mano angelas, investuojantis 
Tuckeris Maks. (Nuotrauka: Randy Stewart / Flickr)
Tai suteiks jums idėją apie mano angelo patirtį. Pastebėjau, kad 80 procentų rašymo apie investavimą į angelus yra visiška šūdas, parašytas nepatyrusių mėgėjų, kurie to niekada nedarė. Tai ne aš.
2010–2014 m. Aš įdėjau 1,2 milijono dolerių (savo pinigus) į ~ 80 bendrovių. 36 buvo tiesioginės investicijos. Jūs galite pamatyti kai kurias mano tiesiogines investicijas mano „Angellist“ puslapyje . Likusi dalis buvo investuota per du didesnius fondus, kur esu LP ( ATX sėklų fondas ir Evolve VC ) ir vieną mažesnį fondą, kurį patariu.
Man gana gerai sekėsi su savo investicijomis. Pabrėždamas tai grąža nėra reali, kol pinigai nėra banke , Galiu pasakyti, kad garantuota bent jau 5x grąža iš mano 1,2 mln. Kadangi dabar mano dviejų fondų vidinė grąžos norma šiuo metu yra labai gera, per ateinančius 6–8 metus 20x grąža (ar daugiau) yra labai svarbi.
Aš taip pat įgijau žinomumą investuodamas savo angelą. Mane užrašė Niujorkas žurnalas kaip garsiausių angelų investavimo tendencijos lyderis. Parašiau apie kai kurias savo investicijas ir aš parašiau pranešimų serija apie sutelktinį finansavimą, kurie abu sulaukė daug dėmesio.
Dėl šių įrašų (ir kitų dalykų) šimtai įmonių paprašė manęs investuoti, konferencijose kalbėjau apie sutelktinį finansavimą ir investavimą į angelus, manęs paprašė rašyti žurnalams ir sėdėti kamerinių interviu dokumentiniams filmams ir man netgi buvo pasiūlyta vaidmuo televizijos laidoje apie investavimą į angelus (kuris niekada nebuvo rodomas). Aš taip pat geriausių šalies vartojimo prekių inkubatoriaus, SKU, mentorius .
Tai nėra girtis. Aš esu maža žuvis, kiek eina investuotojai angelai. Aš tai sakau tik norėdamas išsiaiškinti, ką turi labai nedaugelis rašančių apie internete investuojančius angelus: Turiu realios patirties ir įgaliojimų investuoti tikrus pinigus į tikras įmones .
Kodėl aš nustojau investuoti į Angelą
Yra dvi priežastys, dėl kurių aš asmeniškai nustojau investuoti angelą:
- Gerų žmonių, į kuriuos reikia investuoti, trūksta
- Angelo investavimas yra prastas mano laiko panaudojimas
1. Nėra pakankamai gerų žmonių
Daugybė žmonių kalba apie pradedančiųjų ir technologijų pasaulio burbulą. Tai tiesiog objektyviai netiesa. Taip, yra daugybė pinigų, kurie vejasi įmones, ir taip, tai kelia kainas aukštyn, bet mes nesame arti burbulo. Yra daug būdų tai pamatyti, tačiau didelis yra akivaizdus: niekada nebūna burbulas, kai Visi kalba apie tai, kad tai burbulas.
Taip pat yra žmonių, kurie sako, kad įmonės idėjos žlugdo, ir tai, kad startuoliai neišsprendžia didelių problemų. Tai yra nesąmonė. Tiesą sakant, ten, kur aš sėdžiu, ateina didžioji dalis pažangiausių darbų, atliekamų Amerikoje, kad pasaulis būtų geresnis nuo pradedančiųjų įmonių. Nė vienas iš to nėra iš „Gawker“ rašytojų, kalbančių apie technikos problemas, tai tikrai.
Sujunkite šiuos du dalykus - daugybę pinigų besivaikant pradedančiųjų ir pradedančiųjų, kurie dirba su didelėmis idėjomis - ir tai turėtų būti tikrai gera žinia, tiesa? Juk tai yra VISAS investicijų taškas: išteklių paskirstymas kuo didesniam naudojimui.
Taigi, jei yra pakankamai pinigų ir daug gerų idėjų, kur yra problema?
Tai žmonės.
Verslininkystėje yra taip puiku, kad norint įkurti įmonę nereikia būti tinkamos minios - jūs galite tai padaryti tiesiog be niekieno leidimo. Bet kai turi daug pinigų, siekdamas visų šių puikių idėjų, ir juos sujungi su tuo, kad verslumas per pastaruosius kelerius metus tapo seksualus ir tapo tam tikros minios dalykas, galų gale yra didžiulis skaičius žmonių, pradedančių įmones, neturinčių jokio verslo.
Aš tai neturiu omenyje kaip socialinio sprendimo ar norėdamas kelti siekius. Prieš šimtą metų šiuos žmones galime vadinti šarlatanais ar žalčių aliejaus pardavėjais. Bet čia ne tai vyksta. Dauguma jų yra labai nuoširdūs, jų idėjos puikios. Aš tai turiu omenyje sakydamas, kad jie neturi verslo steigdami įmonę jie iš tikrųjų negali veiksmingai vykdyti pradedančiųjų aplinkoje .
Galų gale tai yra vienintelė svarbi priemonė: ar galite atlikti darbą? Per pastaruosius 18 mėnesių tikriausiai apžvelgiau maždaug 400 įmonių daugybėje skirtingų sričių. Sakyčiau, kad 75 procentai buvo tvirtos idėjos, ir sakyčiau, kad daugiau nei 50 procentų buvo potencialiai didžiulėse rinkose. Tačiau manau, kad tik apie 20 procentų tų įmonių steigėjų turi galimybę realiai atlikti darbą.
Tai nėra atsitiktinės įmonės gatvėje. Kalbu apie komandas, kurias matau „Demo“ dienose, iš didžiųjų inkubatorių, ar aprangą, kuri jau sukėlė didelius sėkmės etapus, arba apie startuolius, kurie sulaukė spaudos. Tai yra patvirtintos pradedančiosios įmonės (bent jau patvirtinimas, kaip tai yra apibrėžta šiuo metu).
Talentinguose žmonėse yra anti-burbulas - juoda skylė, ir aš nesiruošiu įsisiurbti pro jos įvykių horizontą.
Ir kalbėdamas apie sugebėjimą nenoriu pasakyti, kad jie turi tinkamą gyvenimo aprašymą. Turiu omenyje kur kas paprastesnius dalykus, pavyzdžiui, jie neįsivaizduoja, kaip parduoti šį produktą, arba neįsivaizduoja, kokiame versle jie netgi užsiima. Bradas Feldas puikiai įamžino šiame kūrinyje . Aš kasdien kalbėdavau tokius pokalbius, tas pats kaip jis, o nepatyrę vaikai buvo visiškai pasimetę visais verslo aspektais.
Manau, kad tai tapo problema dėl dviejų pagrindinių priežasčių:
1. Blogas išsilavinimas: Nėra gerai suprantamos teorijos, kaip pereiti nuo pradedančios įmonės iki pilnos įmonės. Yra daug dalykų, kaip sugalvoti idėjas ir jas išbandyti (pvz., „Lean“ startuolis ), o visas verslo mokyklos MBA statinys puikiai moko valdyti įmonę, kai ji pasiekia mastą rinkoje patvirtintu produktu.
Problema ta, kad yra labai mažai veiksmingos informacijos apie išvykimą nuo patikrintos idėjos iki keičiamos įmonės - ką ir kaip daryti. Iš esmės mūsų neformali švietimo sistema moko 0–1 gana gerai, o formalusis moko labai gerai 10–1000, tačiau apie 1–10 beveik nieko nėra (kas LABAI skiriasi nuo kitų dviejų).
PASTABA: „Pirmojo turo sostinė“ yra viena iš nedaugelio vietų, kurioje matau nuostabų ir informatyvų turinį šioje konkrečioje poreikių srityje. 
(Nuotrauka: Paulas Inklesas / „Flickr“)
2. Jaunas = kvailas: Dauguma steigėjų yra jauni, o jaunimas yra nepatyręs, o tai gali būti puiku dėl daugelio priežasčių (energijos, entuziazmo, lankstumo, jokių prielaidų), tačiau tai beveik automatiškai padaro juos kvailus verslumo srityje.
aš buvau išimtinai kvaila, kai buvau jauna, todėl kalbu iš patirties čia, tačiau neturėdamas patirties pagrindo, prie kurio galėtum grįžti, jūs niekaip negalite suprasti ir išspręsti daugybės šimtų problemų, iškylančių įkūrus įmonę. Kuo jaunesnis, tuo mažiau patirties turi, tuo sunkiau yra visa tai.
Tai nereiškia, kad jaunimas negali tobulėti verslumu. Taip, žinoma, kai kurie jaunuoliai gali kurti įmones ir tapti nuostabiais vadovais. Nenurodykite savo atsikirtimo į Marką Zuckerbergą ir Evaną Speigelį; jie pagal apibrėžimą yra išimtys, įrodančios taisyklę. Kiekvienam iš jų yra 50 įkūrėjų, kurie torpeduoja savo anksčiau karštą kompaniją padarydami visas standartines jaunystės klaidas. Paprašykite bet kurio pažįstamo rizikos kapitalo pasakoti tas karo istorijas. Jie turi daugiau blogo nei gero.
Pats mačiau, kaip tai vyksta iš savo investicijų. Galiu galvoti apie dvi portfelio bendroves, kurios abi sukėlė didelius raundus iš didelių vardinių rizikos kapitalo fondų, kur turiu aktyviai susilaikyti nuo stumdytojų smūgio jų užsispyrusiuose arogantiškuose veiduose.
Beveik kiekvienas jų priimtas sprendimas yra neteisingas, o blogiausia yra tai, kad aš tiksliai matau, kaip jie nusprendžia save neteisingu sprendimu, ir aš stengiuosi tiksliai nurodyti, kur neteisingas argumentavimas, kas nutiks ir kaip teisingai eiti .
Ar jie klauso manęs (ar kitų jų investuotojų)? Ne. Šie du įkūrėjai padarė tai, ką Markas Zuckerbergas pasakė apie „Twitter“. Jie įvarė klouno automobilį į aukso kasyklą. Jie yra jauni, arogantiški ir nepatyrę, ir šiokia tokia sėkmė jiems patiko, todėl jie galvoja, kad žino viską. Stebiu dvi nuostabias idėjas, kurios turėtų išaugti į nuostabias kompanijas, kurias sunaikina jų jaunųjų įkūrėjų nepatyrimas ir arogancija, ir tai mane verčia riešutais.
Šoninė pastaba: jie abu yra jauni vyrai, o jauni vyrai tam yra ypač jautrūs. Man patinka investuoti į jaunas moteris ir vyresnes vadoves (bet kurios lyties) daug daugiau nei jaunesni vyrai. Iš mano patirties jie klauso žmonių, nemano, kad viską žino ir priima protingus sprendimus remdamiesi gerais principais, o ne ego vedamais impulsais.
Tyrimai patvirtina šios pirmenybės išmintį: abu moterims sekasi geriau ir patyrusiems žmonėms sekasi geriau pradedančiose įmonėse nei jauni vyrai, ir geriausias žemės rizikos kapitalas sutinka:
Tai grąžina mane į pradinį dalyką: yra tiek daug pinigų, kad vaikytųsi tiek gerų idėjų, bet yra labai mažai steigėjų, galinčių efektyviai vykdyti .
Tai kodėl tai svarbu? Kodėl tai priverčia mane nustoti investuoti angelą?
Nes ateinantys 2000 ir 2008 metai yra neišvengiami. Ir nebus būk graži .
Kai tas potvynis vėl sugrįš, daugelis šių kompanijų nuskęs. Ne todėl, kad jų idėjos ar verslas yra blogos, bet todėl, kad steigėjai neįsivaizduoja, kaip valdyti įmonę, ir, kaip sako Benas Horowitzas, matote, kas yra tikrieji generaliniai direktoriai, esant stresui, o ne gausai.
Talentinguose žmonėse yra anti-burbulas - juoda skylė, ir aš nesiruošiu įsisiurbti pro jos įvykių horizontą.
2. Investavimas į angelą yra blogas mano laiko panaudojimas (palyginti su kitais dalykais)
Nors investuojantys angelai atrodo kaip atsitiktinis, lengvas ir įdomus užsiėmimas, nesuklyskite, jei norite neprarasti marškinių, išleidžiate daug laiko: rasti sandorius, patikrinti įmones, kurios jus domina, o tada, kai investuosite, dirbkite su jomis kaip velnias, kad joms pasisektų.
Tik vienas pavyzdys: aš investavau į individualų šunų žaislų įmonę, „PrideBites“ ir tikriausiai praleido mažiausiai 500 valandų per dvejus metus mokydamiesi apie šunų žaislų erdvę, šunų prekybos patalpas ir Kinijos gamybos bei logistikos sudėtingumą (todėl galiu jiems geriau patarti). Maža to, dar 500 valandų praleidau kartu su komanda, padėdamas jiems išspręsti visus šimtus iškilusių klausimų. (Taip, tai jauni vaikinai, ir taip, jie yra nepatyrę ir kvaili, bet skirtumas yra tas, kad jie klausosi, gerai priima tiesioginius nurodymus, jie greitai tapo geresni, o jų kompanija puikiai dirba dėl to, kiek turi asmeniškai užaugo ir išmoko.)
Tai beveik visą darbo dieną dirbantis darbas - ir tai tik vienas bendrovė.
Aš laimėjau investuodamas į angelus. Vos, ir aš tai padariau su daugybe privalumų, kurių jūs tikriausiai neturite. Ir net aš išeinu, nes žinau, kad tiek mano sėkmė buvo sėkmė.
Ar galėčiau tai padaryti su visomis įmonėmis, į kurias investuoju angelus - praleisti laiką padedant įkūrėjams? Taip. Ir jei aš tikrai gerai patikrinčiau savo steigėjus ir tikrai praleisčiau laiką su jais, tai ar tai neišspręstų mano klausimo investuojant į patyrusius steigėjus?
Taip, taip būtų, tai labai geras pastebėjimas - tu teisus, kad mane šauki. Iš tiesų, tai PRIVALĖTŲ daryti geras angelas .
Bet todėl ir aš turėjau ištraukti angelo investavimo kištuką; norint būti tikrai gerai, prireiktų rimto laiko, ir ne taip norėjau praleisti laiką. Tai yra vienas pagrindinių turto kūrimo (ir gyvenimo būdo kūrimo) principų, kurį dauguma žmonių ignoruoja:
Didžiąją laiko dalį turėtumėte skirti labiausiai vertinamam savo laiko naudojimui, o visa kita pavesti ar perduoti kitam asmeniui.
Prisimenate aukščiau, kur sakiau, kad yra tiek daug puikių idėjų įmonėms ir tiek mažai žmonių, kurie jas gali įgyvendinti? Na, aš esu vienas iš žmonių, galinčių vykdyti, galintis priimti įmonę nuo 1 iki 10 (bent jau kai kurioms idėjoms), todėl turėjau nuspręsti, kuris būtų geresnis mano laiko panaudojimas: angelas investuoja ar kuria vieną iš šių puikių idėjų įmonėje?
Tai man nebuvo tuščias klausimas. Tiesą sakant, buvau priverstas greitai ir patirti stresą.
2014 m. man į glėbį pateko naujas verslas . Visiškai atsitiktinai sugalvojau būdą, kaip knygų rašymą ir leidybą paversti paslauga, kuri tikrai veiksminga paversti profesionalų žinias ir išmintį puikia knyga (tik per 12 valandų jų laiko). Bendrovė pakilo dar mums nesiruošus - per du mėnesius uždirbome 200 tūkst. pajamų, net nereklamuodami —Ir man reikėjo atšaukti susitikimus su įmonėmis, į kurias investavau, dirbti vėlai vakare ir pamačiau, kad kenčia laikas su šeima (laikas, kurį bandau laikyti nepakenkiamu verslo įsibrovimams).
Turėjau priimti rimtus sprendimus, kur praleisiu laiką, nes man nepakako abiem pasauliams.
Aš padariau du dalykus:
- Apskaičiavau laukiamą kiekvieno kelio vertę, t.y., kiek pinigų galėjau uždirbti.
- Galvojau, kuris kelias man yra svarbesnis nefinansine prasme.
Neišaiškinsiu laukiamos vertės ( Vikipedija gerai paaiškina ), bet iš esmės tai yra būdas priskirti faktinę dolerio sumą įvairiems sprendimams, t.y., kiek aš tikiu kiekviename kelyje? Kai kurie pagrindiniai skaičiavimai parodė, kad numatoma startuolio vertė buvo didesnė (nors ir nedaug).
Bet tai nebuvo lemiamas veiksnys. Turiu padorių pinigų, daugiau nei pakankamai, kad nereikėtų priimti sprendimų tik remiantis pinigais. Man lemiantis veiksnys buvo savęs paklausimas:
Kodėl aš tai darau? Kas man iš tikrųjų svarbu?
Man visada buvo svarbu dirbti tai, kas man patinka, kuriančią kažką naujo ir pozityvaus pasauliui. Nesvarbu, ar jis kūrė linksmos knygos arba nauja leidybos paslauga arba a naujas knygos rašymo būdas , noras nieko nepaversti kažkuo tokiu būdu, kuris išspręstų tikrą problemą ir sukurtų tikrą vertę visada mane motyvavo.
Tai nėra tai, ką jūs darote kaip angelas investuotojas. Tai, ką darai, yra padėti kitiems žmonėms nieko neversk kažkuo.
Abu keliai galioja, bet antrasis man nėra didžiulė motyvacija asmeniškai. Esu tikras, kad ateis diena, kai būsiu pavargęs ir noriu tiesiog panaudoti savo turtus ir išmintį, kad padėčiau kitai kartai kurti ateities įrankius. Bet aš vis dar jauna ir prieš mane vis dar laukia produktyviausi verslo metai. Jei neketinu to išleisti dirbdamas sunkias ir įdomias problemas, tai ką aš darau? Už ką investuoju savo pinigus? Praturtėti kitų darbe, o aš skundžiuosi, kad nepakanka talentų sprendžiant sunkias problemas? Tai būtų rimtai veidmainiška.
Be to, aš investavau į kai kuriuos nerimą keliančius dalykus apie save. 
(Nuotrauka: „Disney“, „ABC Television Group“ / „Flickr“)
Yra priežastis Ryklių bakas yra geriausiai įvertinta televizijos laida; žmonių mėgsta vietinį jaudulį, kai gali sėdėti teisdamas, kai kažkas kitas tavęs kažko prašo. Tai tarsi moderni viduramžių baudžiauninkų, besikreipiančių į savo valdovą, versija. Tai yra įtikinamas reginys, bet leiskite jums pasakyti, kad jis dar labiau įtikina, kai jūs esate jie, iš kurių prašote.
Nedaugelis žmonių nori tai pripažinti investuodami į angelus, tačiau tai tikrai tiesa, todėl pasakysiu:
Bene didžiausias jaudulys investuojant į angelus yra tai, kad žmonės tau pamalonina ir prašo tavo išteklių, ir tai leidžia jaustis galingam ir gerbiamam.
Meluoja visi, kurie sako, kad tai nėra angelo investavimo traukos taškas. Tai mane įtraukė (bent jau pradžioje). Sakyčiau, kad tai yra ir daugumos angelų mėgėjų, kuriuos matau ten, motyvacija. Jiems patinka, kaip tai priverčia juos jaustis.
Bet dalykas tas, kad tai pigus jaudulys. Tu tikrai ne darymas svarbus darbas - svarbų darbą atlieka verslininkas, o ne investuotojas .
Tai klaidingas svarbos jausmas, ir nors iš pradžių tai gali būti svaiginantis, aš greitai supratau, kaip tuščia ir neišsipildė iš tikrųjų. Norėjau iš tikrųjų svarbų darbą, ne tik gerai jaučiasi, kai kažkas kitas dirba.
Tai yra pagrindinis klausimas, kurį mes visi turime sau užduoti - ar norite būti arenoje, ar esate O.K. nuošalyje?
Abu galioja, bet asmeniškai aš turiu būti arenoje, varžytis, dėti save ant linijos. Aš negaliu tik žiūrėti.
Kai tai supratau, sprendimas sustabdyti angelų investavimą buvo gana aiškus. Tai tokia svarbi pamoka, ir tiek mažai žmonių ją supranta, todėl supraskite tai, jei to dar nepadarėte:
Vienintelis dalykas, kurio negalite pakeisti, yra laikas. Sprendimas, kaip jūs tai išleidžiate, yra pats svarbiausias sprendimas jūsų gyvenime.
Kodėl neturėtumėte pradėti investuoti į angelus
Tai yra mano asmeninės priežastys, kodėl aš nustojau investuoti angelą. Jie gali jums netikti. Bet net jei jie to nedaro, vis tiek turėtumėte ne angelas investuok. Štai kodėl:
- Angelų investavimo ekonomika veikia prieš visus, išskyrus kelis pasirinktus
- Investavimo angelų struktūra veikia prieš visus, išskyrus kelis
1. Angelų investavimo ekonomika veikia prieš visus, išskyrus kelis pasirinktus
Jei nesuprantate tos citatos, turėtumėte tai padaryti niekada nedėkite pinigų startuoliui , nebent tai yra pinigai, kuriuos gerai padegate ir išmetate pro langą, nes jūs tai darote.
Peteris Thielas duoda čia ilgas valdžios įstatymų paaiškinimas , bet Samas Altmanas paaiškina tai greitai:
Visi tvirtina, kad supranta valdžios įstatymą investuodami į angelus, tačiau labai mažai žmonių tai praktikuoja. Manau, kad taip yra todėl, kad sunku suvokti skirtumą tarp 3x ir 300x (arba 3000x) grąžos.
Tai įprasta uždirbkite daugiau pinigų iš savo vienintelio geriausio angelo investavimo, nei visi kiti kartu. To pasekmė yra ta prarandama reali rizika šiai negrąžinamai investicijai.
Jis toliau aiškina, ką tai reiškia:
Nesistenkite gauti gerų įvertinimo pasiūlymų ir tikėtis šių 20–30 mln. USD išėjimų, nes per daug dalykų suklysta ... ir jei pažvelgsite į žmones, kurie buvo tikrai sėkmingi angelų investuotojai, jie yra tie, kurie laimi statytojus idėjos, kurios, jų manymu, gali būti didžiulės ir linksmai praranda savo pinigus daug laiko.
Tai reiškia du labai specifinius dalykus. Vienintelis būdas būti tikrai sėkmingu angelų investuotoju yra:
- Investuokite į daugybę pradedančiųjų, būkite linksmi stebėdami, kaip dauguma žlunga, ir
- Turėkite pakankamai pinigų tiek pradinėms investicijoms, tiek rimtam finansavimui (bent jau proporcingai, nes trigubai sumažinus tą vieną bendrovę, kuri sukuria visą jūsų portfelį, jūs uždirbate beveik visus savo pinigus)
Galbūt manote, kad tai suprantate, bet tikriausiai nesuprantate. Paulas Grahamas paaiškina daugiau :
Naujose įmonėse dideli laimėtojai yra tokie dideli, kad pažeidžia mūsų lūkesčius dėl variacijos. Nežinau, ar šie lūkesčiai yra įgimti, ar išmokti, bet kad ir kokia būtų priežastis, mes tiesiog nesame pasirengę 1000 kartų didesniam rezultatų pokyčiui, kurį galima rasti pradedant investuoti.
Kadangi YC tai gerai supranta, jie sukonstravo visą savo programą ieškoti šių bendrovių ir aiškiai pasirinkti įmones ne apie tai, kas greičiausiai sėkmingai dirbs žemame lygyje, bet kas turi nušautas būti vienu iš mega nugalėtojų. Tai reiškia, kad jie mažina savo laimėjimo procentą, kad galėtų padidinti savo namų laimėjimo procentą.
OK, gerai, tarkime, jūs tikrai gerai suprantate valdžios įstatymus ir turite daugybę pinigų, todėl norite ir galite įdėti penkis skaičius į 100 kompanijų, kad įsitikintumėte, jog pasiekėte tą vieną didžiulį „Uber“ tipo namų bėgimą.
Na, sveikinu, tai yra tik stalo stalas, kad patektų į žaidimą . Jūs vis dar turite dar vieną didelę problemą.
2. Angelo investavimo struktūra veikia prieš visus, išskyrus kelis pasirinktus
Kita problema yra ta, kad yra geriausia , tik kelios šios didžiulės namų valdomos įmonės kasmet susikūrė. Manote, kad iš tūkstančių kasmet įsteigtų startuolių galite nuspėti, kurie taps nugalėtojais?
Daugelis žmonių mano, kad gali. Beveik visi klysta.
Bet čia yra labiausiai sujaukta dalis: net jei jūs galite patikimai išrinkti nugalėtojus su tam tikru užtikrintumu, jūs tikriausiai pralaimėsite.
Kodėl? Nes tikriausiai negalite patekti į nugalėtojus .
Taip yra todėl, kad geriausios įmonės (bent jau Silicio slėnyje) yra linkusios anksti identifikuotis, todėl jose yra daugybė žmonių, bandančių į juos įdėti pinigų. Kad net galėtumėte įdėti pinigų, turite turėti būdą, o tai reiškia vieną dalyką:
Beveik visada reikia tinkamų socialinių ryšių, norint patekti į labai ankstyvos stadijos įmones.
Leiskite man tai aiškiai pasakyti: visi puikūs pasiūlymai, kuriuos patyriau, buvo dėl mano socialinio tinklo. Viskas. Jokios kitos priežasties.
Tai (iš esmės) tinka beveik kiekvienam kitam investuotojui. Laimi dėl savo tinklo.
Tai reiškia, kad tik tam tikro tipo žmonės tikrai gali būti sėkmingi angelų investavimai. Keletas žmonių, kurie nuolat laimi ir laimi daug investuodami į angelus, pavyzdžių:
Paige Craigas
Chrisas Sacca
Elizabeth Kraus
Kevinas colleranas
Šervinas Piševaras
Gary Vaynerchukas
Scott & Cyan Bannister
Kas juos skiria nuo visų kitų?
- Jie turi gerą reputaciją per dešimtmetį (ar daugiau), kaip puikūs žmonės, sunkiai dirbantys įmonėse, į kurias investuoja,
- Jie turi gilius ir gyvybingus tinklus atitinkamose startuolių srityse, sukurtus atlikdami daugybę dalykų kitiems žmonėms (arba todėl, kad yra buvę technologijų kompanijų steigėjai ar darbuotojai, arba abu),
- Jie turi pinigų dvigubai ir trigubai sumažinti savo pasirinkimą ir palaukti dešimtmetį, kol jie išmokės,
- Ir jie turi ką nors svarbaus, ko aš praleidau: jie turi socialinę įtaką, kad nepatektų į rizikos grupę ir pažodžiui išstumtų iš investicijos. O, atsiprašau, net didieji angelai turi dėl to jaudintis .
Ar turite tų dalykų? Nes žmonės, su kuriais konkuruojate, daro.
Rimtai, perskaitykite šį įrašą ką Chrisas Sacca daro savo įmonėms . Arba skaitykite apie visus dalykų, kuriuos padarė Paige Craigas norėdamas patekti į pirmą kartą pakeltą „Airbnb“. Paige tai daro dešimtims kompanijų, todėl Paige yra toks geidžiamas angelas, kad geriausios kompanijos eina pas jį. (Visiškas atskleidimas: Aš gerai pažįstu Paige. Jis man padėjo tiek kartų, kad galėčiau parašyti meilės laišką apie jį.)
Tikriausiai negalite priartėti prie to, ką šie žmonės daro kaip angelai. Jei gali konkuruoti, na gal tu teisus. Bet suprask kad tūkstančiai kitų žmonių perskaitė tuos pačius dalykus, kuriuos turite jūs, ir šiuo metu lanko pamokas .
Jūs nesate vieniši ir atsiliekate, o vis sunkiau kurti įgūdžius ir tinklus, reikalingus konkuruoti, o vis daugiau pinigų vejasi vis mažiau pajėgių verslininkų.
Tiesą sakant, jei kur yra burbulas, manau, kad tai yra angelų investuotojų skaičius.
Lažinuosi, kad matėte tinklaraščio įrašą, kurį prieš keletą mėnesių paskelbė „AirBnb“ generalinis direktorius, rodydamas septynis gautus el. laiškus pritraukdamas savo pirmąją investiciją. Man tai persiuntė keli žmonės, sakydami: „Aš būčiau žinojęs, kad ši įmonė buvo hitas, turėčiau investuoti. Galbūt.
Bet štai ko nematote: tą el. Laišką išsiuntė tik nedaugelis žmonių, visi jie jau buvo įsitvirtinę angelai / VC. Tai nebuvo plati. Geriausios kompanijos to niekada nedaro. Nebent jūs galite įrodyti, kad esate tokio tipo žmogus, kokį darytų Brianas Česky sugalvokite nusiųsti tą el. laišką , tikriausiai neturėtumėte investuoti į angelus.
Štai kodėl aš jums sakau, kad neinvestuotumėte. Išskyrus labai specifinį asmens tipą, kuris, kaip ir Liamas Neesonas Paimta , turi labai specifinių įgūdžių rinkinį, todėl tai sutelkia visą darbo dieną ir viskas gerai, visa angelų investavimo struktūra ir ekonomika veikia prieš jūsų sėkmę.
Jei privalote investuoti „Angel“, kaip tai padaryti teisingai?
Geriausias būdas investuoti į pradedančiąsias įmones yra būti ribotu partneriu rizikos kapitalo fonde, kurį valdo kas nors, kas gali tai padaryti. Jūs mokate 2 procentų mokestį ir 20 procentų imties, o už tai perkate visus tuos įgūdžius ir ryšius. Tai aš darau išimtinai dabar (ir tikriausiai iš čia bus didžioji mano grąžos dalis, tie fondai, į kuriuos investavau).
Bet ir tai tikrai pavojinga. Kodėl? Nes dauguma rizikos kapitalo fondų prarasti pinigus .
Turite žinoti, su kuo netgi investuoti, ir tada tikėtis, kad išsirinksite tinkamą fondą. Norėdami tai padaryti, turite turėti ryšį, kad galėtumėte į juos patekti, nes geriausi fondai gali pasirinkti savo LP ... ir jūs dabar grįžote prie tos pačios tinklo problemos, apie kurią ką tik kalbėjome.
Ar yra koks nors kitas būdas investuoti į startuolius ir išvengti bent jau daugumos šių problemų?
Šiuo metu matau tik vieną veiksmingą būdą, kaip paprastam žmogui gauti patikimą ir (santykinai) saugų priėjimą prie aukšto lygio angelų sandorių:
Naudokite Angellist Syndicates
Tai yra saugiausias, geriausios reputacijos būdas mažam laikui, be jokių ryšių investuotojui sudaryti rimtus sandorius. Angelistas čia daro kažką gana nuostabaus, o spaudai nesiseka taip, kaip turėtų. Tai turi realių galimybių pakeisti pradedančiųjų investicijų pasaulį į gerąją pusę.
Dauguma angelų, kuriuos susiečiau aukščiau, turi sindikatą daugiau išvardyti čia (Timas Ferrissas ir Navalas Ravikantas yra dar du geri sindikatai, kuriuose turi būti). Ne, nieko negaunu, jei prisijungiate prie jų sindikato, ir taip, aš taip pat turiu sindikatą ir jo nesiejau, nes niekada jo nenaudojau ir nerekomenduoju tau prisijungti.
Jei norite dalį savo portfelio skirti investicijoms į angelus, tai tikriausiai yra geriausias jūsų pasirinkimas. Bet aš norėčiau apie tai plačiai skaitykite prieš tai darydamas. The rizika yra reali .
Ką apie kapitalo sutelktinį finansavimą?
Aš maniau, kad akcijų sutelktinis finansavimas būtų nuostabus. Buvau didžiulė drąsuolė. Ir vis tiek manau, kad bus ... kada nors.
Bet šiuo metu tai dažniausiai yra blogas sandoris ir Aš rekomenduoju daugeliui žmonių vengti akcijų sutelkimo.
Yra daugybė priežasčių, kodėl tai tiesa; Galėčiau jums papasakoti istoriją apie tai, kaip turėjau nuostabų išėjimą dėl platformos, kuriai nepavyko susitarti dėl tinkamo likvidumo prioriteto.
Bet manau, kad ši tviterio audra ( ir istorija ), kurį pateikė Jasonas Calacanisas, gali būti geriausia apibendrinta priežastis, kodėl akcijų sutelktinis finansavimas šiuo metu yra labai problemiškas:
Tai, ką jis apibūdina, yra pagrindinė „pump and dump“ schema, ir artimiausiu metu pamatysite, kaip daugybė žmonių sukčiauja ir sukčiauja per nuosavo kapitalo finansavimą.
Liūdna realybė yra ta, kad žmonės yra jau pritraukiant kairįjį ir dešinįjį kapitalo sutelktinį finansavimą, ir jie to net nesuvokia, o jūs apie tai negirdite, nes jis yra niekas susidomėjimas tau pasakyti tiesą.
Kodėl?
Nes visi uždirba pinigus, išskyrus mažuosius investuotojus, naudojančius nuosavybės sutelktinio finansavimo platformas.
Asmeniškai aš vengčiau visi akcijų sutelktinis finansavimas dabar. Tegul kiti žmonės rizikuoja, pralaimi, įsižeidžia, ir galų gale mes rasime pusiausvyrą sistemoje.
Kapitalo sutelktinis finansavimas bus nuostabus ir kada nors bus visiškai vertas, bet ne šiandien.
Išvada: „Angel“ neinvestuokite, kad generuotumėte turtus, o statykite įmones
Aš laimėjau investuodamas į angelus. Vos, ir aš tai padariau su daugybe privalumų, kurių jūs tikriausiai neturite. Ir net aš išeinu, nes žinau, kad tiek mano sėkmė buvo sėkmė.
Jei turite investuoti į pradedančiąsias įmones, tada naudokitės „Angellist“ sindikatais.
Jei tikrai manote, kad norite būti angelu, darykite tai visu etatu ir 100 proc., Kitaip jūs save primetate.
Daugeliui žmonių geriau praleisti laiką ir pinigus mokymosi įgūdžiams ir patiems kurti įmonę (ar dar geriau, anksti prisijunkite prie puikios įmonės scenos ir padėkite jiems keliauti, taip saugiau ir vis tiek galite uždirbti daugybę pinigų ).
Geriausios galimybės daugumai žmonių yra kurti, o ne investuoti. Kevinas Kelly tai geriausiai pasakė sakydamas, kad esame tik neįtikėtinų pokyčių pradžioje, ir kad daugelio geriausių idėjų vis dar nėra .
Raskite ir paverskite tai realybe, kaip aš .
Tuckeris Maxas yra „Book In A Box“ generalinis direktorius ir populiariausių „New York Times“ knygų autorius.
