Henrykas de Kwiatkowskis buvo suirzęs ir nė trupučio nesupyko. Tai buvo pavasario diena gegužės pradžioje, federalinė teismo salė Manhetene. 76-erių savadarbis milijonierius, položaidėjų draugijos veikėjas ir prestižinio arklių auginimo dvaro „Calumet Farms“ savininkas stovėjo kelias valandas stende ir jokiu būdu nebuvo įpratęs prie grobio, atkaklaus ir asmeninis „Bear Stearns“ advokato kryžminis apklausa.
Atrodė, kad niekas nesupranta - Lokis Stearnsas prarado daugiau nei 300 milijonų JAV dolerių savo pinigų valiutų rinkose tik per kelias dienas sunkiai uždirbtus pinigus, kuriuos jis sudarė per daugelį metų ir tikėjosi palikti savo septyniems vaikams ir anūkams. . Ir dabar, ilgos dienos pabaigoje, šis neapdorotas vyras teigė, kad taip, jis prarado daug pinigų, tačiau jo, kaip „Bear Stearns“ kliento, grynasis pelnas per metus buvo 22 milijonai dolerių. Tai buvo tiesiog per daug.
Tai ne pinigai, pone, tarė jis storu lenkišku akcentu, drebančiu balsu. Tai principas. [Lokys Stearnsas] mane gyrė kaip aš Dievas, einantis ant vandens, ir ... tuo tarpu šie nuostoliai didėjo dieną po dienos, kol jie nusprendė dabar parduoti mano vaikų atsargas. Jūs įtraukėte mane į visus šiuos didelius kartotinius ... [jūs sakote], jūs mane apsaugosite amžinai, kad gautumėte dvigubai daugiau komisinių ... Viską padarėte dėl žemės riešutų, už kilogramą mėsos.
Tyla teismo salėje. Ar leistumėte advokatui užduoti klausimą? nurodė Federalinio apygardos teismo teisėjas Viktoras Marrero iš liudytojo. Bet p. De Kwiatkowski nebuvo jokios valstybės tęsti. Jo advokatas paprašė pertraukos, o teismas atidėjo.
„Bear Stearns“ teisinė komanda, vadovaujama Jameso Linno ir Neville'o, buvo įsitikinusi. Negailestingai apklausiamas pono Linno, ponas de Kwiatkowski pasirodė federalinei žiuri kaip tik to norėjo gynybos teisininkai: pasaulietiškas, rafinuotas ir tikrai sėkmingas investuotojas, kuris padarė vieną didžiulį ir galiausiai pražūtingą statymą, kad JAV doleris kils 1994 m. Pabaigoje ir 1995 m. pradžia. Lokis Stearnsas jį perspėjo apie riziką; buvo pasirašytos rizikos atskleidimo formos; jis buvo įspėtas dėl nepaprastai didelio savo investicijų dydžio. Bet nesvarbu: ponas de Kwiatkowskis tikėjo imigrantu visagaliu doleriu ir statė už tai rančą.
Ir jis pralaimėjo. Dabar jis padavė „Bear Stearns“ į teismą, nes jis nepakankamai informavo jį apie jo patiriamą riziką. Jis yra lošėjas, - apibendrindamas savo baigiamąjį žodį apibendrino ponas Linnas. Jis yra lošėjas, kurio dar niekas nematė. Bet jis yra sėkmingas lošėjas ir negali pakęsti pralaimėjimo. Kada nors.
Taigi gegužės 18 d., Kai prisiekusiųjų komisija atrado p. De Kwiatkowski naudai ir nurodė Bearui Stearnsui sumokėti jam 112 milijonų dolerių (vėliau padidėjo iki 164,5 milijonų dolerių, kad būtų atsižvelgta į neuždirbtas palūkanas), pono Linno veidas nenuėjo. teisėjo Marrero teismo salėje. Be abejo, šoką patyrė ir „Bear Stearns“ prezidentas, vykdantysis direktorius Jamesas Cayne'as ir pirmininkas Alanas (Ace'as) Greenbergas - abu jie stengėsi palikti užimtus stalus, kad galėtų dalyvauti praėjusios dienos uždarymo diskusijose.
Ir nors tą dieną nebuvo Morgano Stanley'o Deano Witterio, Merrillo Lyncho ir Goldmano Sachso vyriausiųjų vadovų, neabejotinai ir jie į tai atkreipė dėmesį. Buvo nustatyta, kad „Bear Stearns“ yra atsakingas už savo kliento nepakankamą rūpestį, ypač neinformuodamas jo apie naują valiutų rinkos analizę, kuri parodė, kad doleris eina ne savo keliu.
Anot bylą žinančių teisininkų, tai buvo praktiškai be precedento sprendimas, ir iš tikrųjų jis gali būti atmestas dėl Bear Stearns kreipimosi į teisėją. Tačiau tai yra tiesa: Brokeriai, pradedant nuo „Bear Stearns“, bet jokiu būdu neapsiribojant vienomis, stebi, ar jie neįsteigiami.
Pasak abiejų pusių teisininkų, teisėjo Marrero nutarimas dėl „Bear Stearns“ judėjimo tikimasi bet kurią dieną. Tie patys advokatai yra labai apmokestinti, sukdami savo požiūrį į tūkstančius puslapių teismo dokumentų ir nuorašų, kurie atvedė prie šio taško.
Tam tikru požiūriu tai paprasta pasaka: Galvos, aš laimiu; uodegos, skambinu savo advokatui. P. de Kwiatkowski atveju taip buvo: Jūs man nepasakėte, ką sako analitikas X, todėl aš noriu grąžinti pinigus. Tačiau galioja platesnė tiesa: jei klientai sugeba bylinėtis ir laimėti, kai praranda pinigus rinkos nuosmukio metu, pakanka, kad vertybinių popierių pramonė liktų silpna ir baimė.
„Bear Stearns“ pasekmės jau buvo rimtos: birželį bendrovė prisiėmė 96 mln. USD mokestį už antrojo ketvirčio pajamas.
Pramonė labai nustebo, kad tokį ieškinį galima išspręsti investuotojo naudai. Tikrai bus tam tikrų pasekmių, sakė Guy Moskowski, Salomono Smitho Barney vertybinių popierių pramonės analitikas.
Sakė „Bear Stearns“ atstovas spaudai: Mes manome, kad šį sprendimą teisėjas turėtų panaikinti. Byla yra visiškai beprecedentė ir, jei jai bus leista stoti, tai kelia didelę atsakomybės grėsmę brokerių pramonei.
Antree Point
Panašu, kad ponas de Kwiatkowskis mažai tikėtina, kad sukels baimę į Volstryto bankininkų širdis. Jo istorija yra gerai žinoma ir nepaprasta. Gimęs 1924 m. Lenkijoje, jis 1939 m. Pabėgo nuo įsiveržusių nacių, rusų buvo įkalintas Sibire, išsilaisvino ir pėsčiomis per Centrinę Aziją nuėjo į Teheraną, kur pakalbėjo į Didžiosios Britanijos ambasadą. Tada jis tapo Didžiosios Britanijos karinių oro pajėgų pilotu, skraidė kovinėmis misijomis prieš vokiečius, atsidūrė aviacijos inžinieriumi Kanadoje (kur jis vis dar tebėra pilietis) ir toliau uždirbo milijonus kaip nepriklausomas naudotų lėktuvų tarpininkas. 1970 ir 1980 metai.
Žinomiausia, sakoma, kad jis uždirbo 20 milijonų JAV dolerių komisinį mokestį iš Irano šacho už tai, kad jis pardavė devynis 747 žaidimus dėl nardų Teherano karaliaus rūmuose.
Kaip Bobas Colacello pabrėžė 1992 m. „Vanity Fair“ straipsnyje, kai kurios de Kwiatkowski sagos buvo išsiuvinėtos - Antrojo pasaulinio karo metu jis neskraidė „Spitfire“ lėktuvais, taip pat neatrodo, kad šachas jam iš tikrųjų supjaustė čekį, bet esmė išlieka tiesa. Dabar jis gyvena Lyfordo Cay junginyje Bahamose ir turi tris kitus namus visame pasaulyje, tarp jų - „Pied-à-terre“ išskirtinėje 1 „Beekman Place“ ir gomurinį paplitimą Grinviče, Konne. Visus puošia garsūs Rytai. Pakrantės dekoratorė sesers parapija (jis pavadino žirgą jos vardu, kaip ir kiekvienam savo vaikui; ji - šuo po jo).
Ponas de Kwiatkowski atsisakė apklausti šį straipsnį, nors jo vardu kalbėjo advokatai.
Jo vaikai yra įsitvirtinę Aukštosios rytų pusės trustafaristų grupės nariai, o jo super-sociali dukra Lulu („Lulu DK Fabrics“ savininkė) „Vanity Fair“ neseniai buvo pavadinta „It girl“. Jo sūnus Conradas Kwiatkowskis (kuris vengia pažangos verslo praktikoje - apeliacijos, kurią ponas de Kwiatkowski pridėjo tik vėliau gyvenime) vadovauja savo pačių aukščiausios klasės meno galerijai Greene gatvėje, Vakarų kaime. Jis vadinamas vienuolynu, jame gausu visokių brangių aukštos koncepcijos prietaisų ir per brangaus Afrikos meno. Kitas sūnus Stephanas rengia savo mišrios žiniasklaidos meno parodas aplink miestą ir, pasak P. Colacello „Vanity Fair“ straipsnio, gali gauti 15 000 USD per mėnesį išmoką. Ponas de Kwiatkowski ir jo antroji žmona Barbara (buvęs modelis ir Andy Warholo numylėtinis) yra labai įsipainioję - jie turi reikiamus draugus, eina į tinkamus vakarėlius ir priklauso tinkamiems klubams.
Bet ne visada taip buvo. Aštuntojo dešimtmečio pabaigoje, nepaisant visų milijonų, savo jaunos žmonos, didingų rezidencijų, ponas de Kwiatkowski ieškojo kažko daugiau ... pavyzdžiui, mažo patiekalo. Tai, ką jis pradėjo gauti pradėjęs verslą su Henry Mortimeriu E. F. Huttone.
Šių santykių ir vėlesnių p. De Kwiatkowski investicinių santykių, dėl kurių kilo ieškinys, aprašymas buvo pašalintas iš teismo dokumentų, interviu su advokatais ir pažįstamais bei iš anksčiau paskelbtų sąskaitų.
Tuo metu 1992-aisiais miręs Henry Mortimeris artėjo prie savo brokerio karjeros pabaigos. Anksčiau jis dirbo „Clark Dodge“, vienoje iš paskutinių senų linijų baltų batų brokerių firmų. Harvardo „Porcellian“ klubo narys, Niujorko „Brook“ ir „Racquet“ klubų narys, jo mėlynojo kraujo pažymėjimai buvo puikūs. Jie tapo draugais-p. de Kwiatkowski praleisdavo laiką su Mortimeriais jų namuose Pietų Hemptone, o Mortimero karjera klestėjo augant pono de Kwiatkowski turtui (taigi ir Mortimerio komisiniams).
1987 m., Kai E. F. Huttonas stengėsi išgyventi po avarijos, tada 70 metų Mortimeris perkėlė save ir savo sąskaitas į „Bear Stearns“. Tuo metu su Mortimeru dirbo darbštus jaunas brokeris Albertas Sabini, gimęs Flushinge, N.Y., ir išsilavinęs Fordhamo universitete. Kol Mortimeris keliavo po pasaulį ugdydamas savo klientus, ponas Sabini pakėlė ragelį ir rašė bilietus. Tai darydamas, jis susipažino su ponu de Kwiatkowskiu pas E. F. Huttoną ir geriau pažino jį „Bear Stearns“. Kai Mortimeris persikėlė į Londoną, ponas Sabini, besistengiantis, įsitraukė ir perėmė de Kwiatkowski sąskaitą.
Iki 1991 m. Portfelis buvo visas pono Sabini. Remiantis teismo duomenimis, p. De Kwiatkowski grynoji vertė tuo metu siekė 100 mln. USD (nors greičiausiai tai buvo daug daugiau; būdamas Bahamų gyventoju jis nemoka JAV pajamų mokesčių, taigi konkretus jo turto dydis visada buvo kažkas paslapties). Ir jo sąskaita „Bear Stearns“ visą laiką buvo „blue chip“ - I.B.M., Texaco ir JAV iždai. Ponas Sabini taip pat žinojo, kad jo klientas labai norėjo rizikuoti, nesvarbu, ar tai buvo spekuliacija užsienio valiuta, ar posūkis prie žaidimų stalų.
Bet daugiausia klientas pirmenybę teikė doleriui. Dar 70-ojo dešimtmečio lėktuvų prekybos dienomis ponas de Kwiatkowski buvo seniai, šiek tiek mistiškai tikėjęs, kad jis yra žalias. Nuo pat mažens man doleris buvo aukščiausias. Išgelbėjau gyvybę už 2 USD per dieną “, - sakydavo jis stende. Atitinkamai jis dažnai užimdavo spekuliacines pozicijas, ilgai eidamas dolerio atžvilgiu ir trumpindamas kitas valiutas, tokias kaip jena ir markė.
Tuo metu Lawrence Kudlow, „Bear Stearns“ vyriausiasis ekonomistas, buvo dolerio entuziastas. 1992 m. Rugsėjo mėn. Ponas Sabini surengė savo kliento ir pono Kudlow konferencinį pokalbį, ir ponas de Kwiatkowski buvo sužavėtas. Jis nusipirko gabalą ateities sandorių ir po trijų mėnesių išpardavė, tuo metu užsirašydamas 82 mln. USD pelną.
1994 m. Pabaigoje sąskaita tapo aktyvesnė ir buvo tikra pono Sabini aukso kasykla. Iš tikrųjų tai sudarė pusę viso jo komisinių skaičiaus. Kiekvieną rytą jis prieidavo prie savo darbo stalo iki 6.30 val., Tuo metu jis ieškodavo laidų, ar nėra žinių apie dolerį. Iki šiol ponas Sabini buvo generalinis direktorius, nemenkos padėkos ponui de Kwiatkowskiui.
Nuo 82 milijonų dolerių vertės prekybos jo klientas laikėsi atokiau nuo ateities rinkų, tačiau atidžiai jas sekė. Dėl sąskaitos reikėjo nuolat prižiūrėti-p. Sabini per dieną skambindavo net 20 skambučių į pono de Kwiatkowski „Lyford Cay“ namus, suteikdamas jam informacijos apie dolerio prekybą. Kaip ir visa samdoma pono de Kwiatkowski pagalba, jis jį vadino ponu de K. (Savo ruožtu ponas de Kwiatkowskis jį vadino Sabini kaip savaime suprantamą dalyką, o Alą - tik tada, kai jis buvo nusiminęs). Sabini bijojo pono de K - 10 kalbų, kuriomis jis kalbėjo (nuo urdu iki uzbekų), savo senojo pasaulio žavesio. P. Sabini netgi buvo pakviestas į vienos iš pono de Kwiatkowski dukterų vestuves 1991 m.
1994 m. Spalio mėn. „Bear Stearns“ vyriausiasis ekonomistas Wayne'as Angellas, buvęs Federalinio rezervo valdytojas, pradėjo kalbėti apie dolerio perspektyvas. Ponas Sabini būtinai pranešė ponui de Kwiatkowskiui. Jo klientas buvo suintriguotas. Jis vis dar mėgo dolerį, o dabar jis atrodė pigesnis nei bet kada; ir tai buvo ne eilinis dolerio bulius, o buvęs Alano Greenspano kolega Wayne'as Angellas. Norėdamas perskaityti [jo pranešimą] ... superlatyvus, aš, europietis, labai tikėdamasis federaliniu rezervu ... Aš nusprendžiau, kad tai puiku, teisme pasakys ponas de Kwiatkowski.
Taigi jis pradėjo graužtis. Bet netrukus ponas de Kwiatkowski graužėsi į 6,5 milijardo dolerių poziciją, susidedančią iš sudėtingo 65 000 ateities sutarčių krepšelio, ilgai trunkančio dolerį ir trūkstančio jenos, svaro, Šveicarijos franko ir markės. Tai buvo nepaprastai didelė individualaus investuotojo pozicija, nieko nepasakius apie 76 metų ekscentriką, turinčią švelnią vietą doleriui; iš tiesų, tai buvo statymas, labiau atitinkantis tai, ką padarys bankas.
Iki 1994 m. Lapkričio pabaigos p. De Kwiatkowski pozicija buvo baigta. „Bear Stearns“ prezidentą ir generalinį direktorių Jamesą Cayne'ą sutartis iš pradžių patvirtino p. Sabini, paskui vyresnieji užsienio valiutos skyriaus vadovai. Jis pats paskambino ponui de Kwiatkowskiui, prašydamas padidinti maržos reikalavimą iki 250 milijonų dolerių. Ne bėda, vėliau ponas de Kwiatkowski tikino pasakęs. Jei norite, galiu atsiųsti 500 milijonų dolerių.
Tačiau 1995 m. Sausio mėn. Rinkas sukrėtė netikėtas Meksikos peso nuvertėjimas, o doleris pradėjo kristi. Vieną dieną, sausio 9 d., Ponas de Kwiatkowski prarado šaunius 99 milijonus dolerių, kai investuotojai visur pardavinėjo dolerį. Mėnesiu anksčiau jis buvo sumažėjęs 100 mln. JAV dolerių, kad atsigautų, kai rinkos atsigautų.
Tačiau šį kartą nebuvo atšokta. Ponas Sabini savo kliento balse girdėjo susierzinimą ir baimę, todėl sausio 10 dieną jis surengė konferencinį pokalbį tarp pono de Kwiatkowski ir pono Angello.
Kaip tu gali tai padaryti? skundėsi ponas de Kwiatkowski ponui Angellui. Norėdami lapkričio mėnesį sukurti tokią švytinčią [ataskaitą apie dolerį], kaip galite pagrįsti, kad nuo tos šlovingos ataskaitos aš praradau 200 milijonų dolerių?
Liudijime ponas de Kwiatkowski sakė, kad ponas Angellas jam sakė manantis, kad doleris yra nuvertintas ir kad, jei jis laikysis, jis susigrąžins savo investicijas.
Taigi ponas de Kwiatkowski laikėsi, net kai doleris ir toliau mažėjo. Netrukus, vasarį, „Bear Stearns“ žaliavų tyrimų skyrius paskelbė neigiamą pastabą apie dolerio perspektyvas. Ponui de Kwiatkowskiui nebuvo pranešta apie žemesnį rangą (nors stende jis pripažino, kad didžioji jo pašto dalis liko neatidaryta). Būtent dėl to, kad ponas Sabini neatskleidė, tapo pono de Kwiatkowskio ieškinio prieš Bearą Stearnsą. Jei tik jie būtų jam pasakę, jis būtų pardavęs, tvirtina jo advokatai; atvirkščiai, „Bear Stearns“ tvirtina, kad ji neturėtų būti atsakinga už bet kokius atsitiktinius tyrimo darbuotojų nuomonės pasikeitimus.
Bet kuriuo atveju p. De Kwiatkowski nebuvo pasakyta. Iki vasario pabaigos doleriui laisvai krintant, ponas de Kwiatkowski nustojo siųsti reikalingas lėšas savo maržos reikalavimams patenkinti. Nors įvairus jo turtas buvo likviduojamas, vis dar didelė jo rizika kėlė pavojų ne tik jam, bet ir „Bear Stearns“.
Likvidavimo pardavimas
Kovo 3 d., Penktadienį, ponas Cayne'as pakvietė „Bear Stearns“ užsienio valiutos keitimo skyriaus vadovą Davidą Schoenthalą prižiūrėti galutinį dabar kraujuojančios sąskaitos likvidavimą. Užuot skubinęs pardavimą tą dieną, jis nusprendė palaukti; savaitgalį sąlygos gali pagerėti.
Jie nedarė. Iki sekmadienio Japonijos bankas rinkoje pardavinėjo dolerius. Paklausa buvo nereikšminga. Tai buvo košmaras. Prekybininkai visame pasaulyje, atrodo, žinojo, kad dolerio ateities sandorius pardavė didelis investuotojas, ir jie atitinkamai pardavinėjo. Dabar buvo laikas uždaryti poziciją, tačiau ponui Schoenthaliui reikėjo pono de Kwiatkowskio leidimo. Taigi jis paskambino į Lyford Cay.
Pagal telefono skambučio nuorašą (dabar tai yra teismo įrašo dalis), ponas Schoenthalis pasakė: pone de K, jums gali likti apie 10 milijonų dolerių nuosavo kapitalo, ir aš manau, kad mes tiesiog turime likviduoti likutį, pone. Jūs neturite pakankamai pinigų.
Sumišęs, sumišęs, jo grynoji vertė išnyksta prieš akis, ponas de Kwiatkowski galėjo atsakyti: ką daryti?
Turime likviduoti jūsų pozicijos pusiausvyrą, pone. Priešingu atveju jūs priverstumėte deficitą.
Vėliau skambučio metu ponas de Kwiatkowski paklausė, už ką šis ženklas parduodamas. Tai buvo 1.39 val., Atsakė ponas Schoenthalis.
Ponui de Kwiatkowski tai buvo per daug pakeliama.
Ai! ai! ai! Jo skundžiantis šauksmas užpildė Bear Stearns urvines ir tuščias prekybos grindis.
Aš žinau, - pasakė ponas Schoenthalis.
Daugiau verksmų. Ai! ai! ai!
Gerai. Leisk man tiesiog baigti prekybą, įsibrovusį poną Schoenthalį.
Gerai, gerai, gerai, pasigirdo purtomas atsakymas per garsiakalbio telefoną.
Ačiū, ponas Schoenthalas atšovė. Tada jis sušuko savo prekybininkams: gavau nurodymą likviduoti. Aš darau viską, ką galiu. Tai sušikti abortai. Aš turiu eiti. Tai abortas.
Kai kitą dieną p. De Kwiatkowski pabudo, jo sąskaita „Bear Stearns“ buvo visiškai likviduota - p. Schoenthaliui prireikė pirmadienio 5 valandos ryto, kad užbaigtų visus sandorius. Nebeliko pono de Kwiatkowski FX sutarčių, nebeliko visų jo I.B.M., dingo visi jo iždai. Jam taip pat buvo pateikta sąskaita: jis liko skolingas „Bear Stearns“ dar 2,7 milijono dolerių, kad padengtų likutį.
Vis dėlto „Bear Stearns“ pirmininkas Ace Greenbergas jam paskambino, tikino p. De Kwiatkowski. Jis norėjo sušvelninti; tai buvo nepaprastai nesėkmė, ir ponas de Kwiatkowski buvo toks vertinamas firmos klientas. Jei jis būtų įsitraukęs, jie galėtų išvengti šios netvarkos. Tai buvo civiliniai mainai; Ponas de Kwiatkowskis buvo džentelmenas. „Bear Stearns“ pareigūnai neigia, kad ponas Greenbergas tokius pareiškimus pateikė telefonu.
Vis dėlto praėjus kiek daugiau nei metams, ponas de Kwiatkowski paduos į teismą. Jis buvo praradęs daugiau nei 300 milijonų dolerių, ir jis bus patenkintas. Bet palūžo jis tikrai nebuvo. 1996 m. Gruodžio mėn. Jis bandė atidaryti sąskaitą „Morgan Stanley“ ir savo grynąją vertę nurodė 190 mln. USD.
Taigi Volstrytas ir ponas de Kwiatkowski laukia teisėjo Marrero sprendimo. Jausmai išlieka stiprūs.
Nuosprendis buvo visiškas nukrypimas, sakė Jamesas Linnas, „Bear Stearns“ advokatas. Nėra nei rimo, nei priežasties. Net ponas de Kwiatkowskis atrodė sukrėstas žiuri sprendimo. Galėjai pasakyti, žiūrėdamas į jį. Jei teisėjas neatsisakys to, antra apygarda (apeliacinis teismas) tikrai tai padarys.
Ponas Linnas neturi jokio pagrindo šiam teiginiui, atsako p. De Kwiatkowski advokatas Myronas Kirschbaumas iš „Kaye“, „Scholer“, „Fierman“, „Hays & Handler“. Ponas de Kwiatkowski, eidamas į teismą, buvo įsitikinęs, kad bus patvirtintas. Jo nė kiek nenustebino žiuri nuosprendis.
