Milijardierius verslininkas Warrenas Buffettas.Steve Pope / „Getty Images“ 2015 m., Kai aš atsisėdau skaityti visų Warreno Buffetto metinių laiškų iš 10 metų prieš tai, pasaulis, sakysime, buvo šiek tiek mažiau įdomus. Kinija sulėtėjo arba nebuvo , JAV akcijų rinka buvo arba nebuvo burbulas ir ES žlugo ar nebuvo . Vienintelis dalykas, kurį galite pridėti prie šių klausimų, praėjus dvejiems metams, yra tas, kad kai kurios šalys yra labiau, sakysime, nacionalistinės.
Warrenas Buffettas prieš kelias dienas išleido naujausią savo metinio laiško versiją, ir aš jaučiau, kad būtų tinkamas laikas atnaujinti savo mokymąsi skaitant 2015 ir 2016 metinius laiškus. Taigi, čia pateikiamos (dažniausiai) neaiškios verslo ir gyvenimo pamokos, skaitant 12 metų „Berkshire Hathaway“ laiškus savo akcininkams:
Įgalinkite aplinkinius žmones ir nustebsite, kaip toli jie jus nuveš (nepaisant to, ką daro rinkos). Kiek raidės byloja apie skaičius ir tai, kaip sekasi portfelio įmonėms, daug teksto skiriama žmonėms, esantiems už skaičių. Warrenas Buffettas (ir Charlie Mungeris) ištobulino meną įgalinti tinkamus žmones pasiekti fenomenalių rezultatų. Tai nenuostabu, tai yra šių ilgalaikių draugų santykių pagrindas. Dauguma investuotojų nesidalina anekdotais apie žmones, kurie vadovauja jų įmonėms, gausu anekdotų apie Lorimerą Davidsoną iš GEICO, Ajitą Jainą, Tadą Mantrossą, Tedą Weschlerį, Jamesą Hambricką iš Lubrizolio, Franką Ptaką iš Marmono ir kt. Warrenas Buffettas laiko save samdomu rangovu padėti šiems verslo ekspertams. Turėdamas tokią mąstyseną, jo žmonėms nebelieka nieko kito, kaip įkvėpti pasiekti puikių dalykų, kuriuos jie ir toliau pasiekia. Tas pats gerai pasitarnaus jums ir jūsų komandoms / darbuotojui.
Daug ką galima pasakyti apie instinktą. Tai vėl ir vėl vaidina atrenkant BRK portfelio įmones. Pagrindai turi būti patikimi, vadovybė turi būti sąžininga, o skaičiai turi būti prasmingi. Ta tvarka. Beveik visuose laiškuose yra teiginys. Kiek mes ir Čarlis kalbame apie vidinę verslo vertę, negalime tiksliai pasakyti, koks yra šis skaičius „Berkshire“ akcijoms (nei iš tikrųjų, bet kokioms kitoms akcijoms) kalbant apie vidinę verslo vertę . Vyrams, kurie yra tokie pat sėkmingi kaip Warrenas Buffetas ir Charlie Mungeris (jei to nevaržo įstatymai), jie galėtų išsisukti išmesdami skaičius, tačiau atrodo, kad jie visada grįžta prie to, kuo tiki. Kartais skaičiai tiesiog negali išreikšti to, ką žinai apie vertę. Kitaip tariant: galite žinoti pinigus, bet ar žinote vertę?
Negalite skirti per daug dėmesio įmonės kultūrai. Toks dėmesys akivaizdžiai skiriamas BRK kultūrai. Kai pirmą kartą parašiau ankstesnę šio įrašo versiją 2015 m., Man kilo klausimas, kokia buvo Warreno Buffetto nuomonė apie „Uber“ ir įmonės kultūrą tuo metu. Deja, niekas labai nepasikeitė. 2010 m. Laiške cituojamas Churchillio pasakymas Jūs formuojate savo namus, o tada jie formuoja jus . Nesvarbu, ar pasirenkate į tai atkreipti dėmesį, ar ne, jūsų įmonė turi kultūrą.
Tvirtose nuomonėse yra išminties, silpnai laikomasi. Kol Warrenas Buffettas susitiko su Charlie Mungeriu, jis užsidirbdavo pinigų (daug jų), pirkdamas sąžiningą verslą nuostabiomis kainomis. Čarlis privertė jį apsigalvoti ir sutelkti dėmesį į nuostabių verslų pirkimą už teisingas kainas. Apsvarstykite tai. Kada paskutinį kartą apsigalvojai ir nustojai daryti tai, kas atrodė gerai, nes kažkas tau davė geresnių patarimų? Gali būti laikas pakeisti kai kuriuos dalykus. (Šoninė pastaba: apie tvirtas nuomones rekomenduočiau perskaityti 2011 laiškas kodėl nenorėtumėte jaudintis, kai pakyla akcijų rinka.)
Norėdamas pasisekti, turi būti įsitikinęs, būti sąmoningas ir išlaikyti tvirtai žiūrėti į ilgalaikę perspektyvą . Daug dešimtmečių. Pirmąją draudimo investiciją BRK - įsigijo nacionalinę išmoką už 8,6 mln. USD - 1967 m. Vien draudimo portfelis 2014 m. Sudarė 2,7 mlrd. USD, o „National Indemnity“ grynoji GAAP vertė siekė 111 mlrd. USD. Kitas pavyzdys; kai 2007–2008 m. visi išsisuko nuo hipotekos, BRK, investuodama į „Marmon“ investicijas, įstrigo savo mėlynojo apykaklės hipotekos savininkų ir dabar turi 45 proc. JAV pagamintų namų, kurių įsipareigojimų nevykdymo rodikliai yra mažesni nei konkurentų, kurie suteikė hipotekos aukštesnes. pajamos (bet ' trapus ’) Uždirbantys. Tai pasakė, Marmonas prarado pinigus 2016 m. (Ir 2017 m.), Bet mes čia galvojame ilgą laiką. Perfrazuojant Buffettą, kaltė yra ne mūsų žvaigždėse, o mumyse ir trumpalaikiame mąstyme apie investicijų grąžą.
Palaikykite sveiką nusiteikimą siekti gerovės. Warrenas Buffettas yra labai siekiantis žmogus, nepaisant visko, ką jis pasiekė. Tai vis tiek galite nujausti lengvabūdišku tonu, kurį gauna metiniai laiškai. Cituojant, įsigijus Van Tuyl, BRK dabar priklauso 9 ½ įmonės, kurios būtų įtrauktos į „Fortune 500“ sąrašą, jei jos būtų nepriklausomos („Heinz“ yra ½). Tai palieka 490 ½ žuvies jūroje. Mūsų linijos nėra. Žvejoti didžiausių pasaulio kompanijų jūroje, atsižvelgiant į perspektyvos lengvumą šioje linijoje, yra pamoka, kaip požiūrį į verslą: kaip į žaidimą. Ir kaip Buffettas išmintingai teigia 2013 m. Laiškų žaidimus laimi žaidėjai, kurie orientuojasi į žaidimo lauką (ilgalaikis), o ne tie, kurių akys prilipusios prie švieslentės (trumpalaikės) .
Norėdami pasisekti, turite turėti didesnį teigiamą požiūrį į pyragą pagrįstas patikimu ilgalaikės pramonės krypties tyrimu. Ši teigiama perspektyva, nepaisant neigiamos retorikos, kurią kai kurie mūsų politikai naudoja ralio rėmėjams, išreiškiami tokia linija: Nors mes visada investuosime ir į užsienį, motinos galimybės sklinda per Ameriką. Iki šiol atidengti lobiai nyksta tų, kurie vis dar neišnaudoti.
Visada laikykitės paprastumo ir skaidrumo. Raidės rašomos paprasta kalba. Tačiau paprastumas paneigia aptariamų sąvokų sudėtingumą. Tai reiškia suprasti verslą aukštesniu lygiu nei dauguma „ekspertų“. ( S ide pastaba: Paprasta nėra komplekso priešingybė. ) Šis skaidrumas atsiranda dalijantis sprendimų, su kuriais dauguma investuotojų ar akcininkų nesutiktų, mąstymo (pvz., BH neišleidžia dividendų, o uždirba dividendus iš savo portfelio bendrovių). Tai akivaizdžiai pasiteisino.
Pripažink, kai klysti, ir mokykis iš klaidų. Mes esame ego varomi gyvūnai, tačiau visomis raidėmis Buffettas apie sėkmę ir nesėkmę kalba taip pat giliai ir lengvumas . 2014 m. Warrenas Buffettas rašo, kad keletas iš jų turi labai prastą grąžą - tai yra rimtų klaidų, kurias padariau atlikdamas kapitalo paskirstymą, rezultatas. Manęs neklaidino: paprasčiausiai klydau vertindamas įmonės ar pramonės, kurioje ji veikia, ekonominę dinamiką. Jo investicijų į Energijos ateities valdos 2013 m. jis rašo, kad aš nepaklausiau Čarlio. Buffettas galėjo padaryti keletą dalykų nurodydamas šias klaidas: i) kaltinti blogą savo komandos sprendimą, kaip daro dauguma siaubingų lyderių; ii) pašalinkite blogą sprendimą atsižvelgdamas į visus kitus puikius dalykus, kuriais jis pasidalijo laiške. Vietoj to, jis pasidalijo klaida ir pasidalijo tuo, ką padarė ne taip. Lažiniesi, kad jis nebedarys tų pačių klaidų.
Svarbiausi jūsų laimėjimai neturi būti finansiniai (nepaisant to, kokios yra kai kurių didžiausių firmų vertybės). Atsižvelgiant į Berkshire Hathaway dydį, man atrodo, kad toks teiginys pasirodys: Svarbiausias įvykis Berkšyre 2015 m. Nebuvo finansinis, nors tai lėmė geresnes pajamas. Po prastų rezultatų 2014 m. Mūsų BNSF geležinkelis pernai labai pagerino savo klientų aptarnavimą viduje konors 2015 laiškas . Tai paprasta linija, rodanti esmę, kodėl Warrenas Buffettas ir Charlie'as Mungeris yra (ir visada bus) žinomi kaip du iš didžiausių investuotojų;dėmesys visada yra sutelktas į tai, kaip gerai galite aptarnauti savo klientą. Pinigai seks.
Šiandien Amerikoje gimę kūdikiai yra pats laimingiausias derlius istorijoje ir tų kūdikių įvairovė (nepaisant vyraujančios retorikos) bus Amerikos stiprybė daugeliui metų į priekį . Puiki citata iš 2016 m. naujienlaiškio ir tai, kas yra tokia taikliai šiuo mūsų istorijos momentu, yra tai, kad amerikiečiai sujungė žmogaus išradingumą, rinkos sistemą, talentingų ir ambicingų imigrantų ir įstatymo viršenybė, suteikianti gausą už bet kokių mūsų protėvių svajonių.
Paskutinė pamoka yra gana ironiška ir akivaizdžiausia (man šiaip ar taip): 12 metų nėra ilgas laikas . Tai 4380 dienų ir taip paėmus jis jaučiasi dar trumpesnis. Verslo klausimai, apie kuriuos kalbame dabar - rinkos kilimas aukštyn ir žemyn, pokyčių tempai, senų, neinovuojančių įmonių mirtis, ką reiškia nauja lyderystė šaliai ir pan., Yra dalykai, apie kuriuos kalbėjome prieš 12 metų . Greitai praeis ketveri metai.
Viskas keičiasi, bet viskas lieka ta pati, mes tiesiog randame naujų būdų, kaip apie juos sunerimti ...
Nors aš nesutinku su BRK investicijomis, kurios yra pagrįstos netvarių gamtos išteklių naudojimu, aš raginu jus kada nors perskaityti metinius laiškus arba bent jau perskaityti kai kuriuos Geriausias Warreno Buffetto q uotes. Tuose puslapiuose daug išminties.
Seyi Fabode rašo ir kalba apie technologijas, inovacijas ir verslą. Jis yra technologijų ir inovacijų konsultacijų firmos „Asha Labs“ partneris. Jis yra autorius 40 pusiau akivaizdžių pamokų . Sekite jį per „Medium“ Seyi_Fab (kur šis įrašas iš pradžių pasirodė ) ir „Twitter“ @SeyiFabo .
