SPAC sandoriai staiga sulėtėjo balandžio mėnesį.JOHANNES EISELE / AFP per „Getty Images“ Specialios paskirties įsigijimo įmonės arba SPAC, kurios renka lėšas viešojoje rinkoje tik tam, kad įsisavintų privačią įmonę ir ją išplatintų, tapo Volstryto numylėtiniu per COVID-19 pandemiją. Pasak 2020 m., Susijungus su SPAC, 2020 m. Paskelbė 248 įmonės SPAC duomenys , viršijantis tokių sandorių skaičių per praėjusius dešimt metų kartu.
Šėlimas tęsėsi ir 2021 m. Vien per pirmąjį ketvirtį buvo paskelbta beveik 300 SPAC susijungimų. Tačiau balandžio mėn. Emisija staiga sustojo, o šį mėnesį buvo paskelbti tik 10 sandorių, ty 90 proc. Mažiau nei kovo mėn. SPAC tyrimai .
Bendra SPAC susijungimų rinkos vertė taip pat krito. CNBC SPAC Post Deal Index , kurį sudaro didžiausios SPAC (kurios paskelbė tikslą arba baigė susijungimą) per pastaruosius dvejus metus, iki šiol per metus nukrito daugiau nei 20 proc.
Sulėtėjimas yra rinkos atsako į gresiantį reguliavimo naikinimą perkaitusiai SPAC erdvei dalis. Praėjusią savaitę Vertybinių popierių ir biržos komisija išleido apskaitos rekomendacijas, pagal kurias SPAC orderiai būtų klasifikuojami kaip įsipareigojimai, o ne nuosavas kapitalas. Panašiai kaip pirkimo opcionai, garantijos suteikia investuotojams teisę ateityje pirkti įmonės akcijas už nurodytą kainą. Kai akcijų kainos kyla, investuotojai gali greitai gauti pelno, pasinaudodami savo garantijomis.
Nors SEC rekomendacijos neturi įtakos verslo veiklai, jei jos taps įstatymu, kai kurios SPAC turės grįžti ir pakartoti savo finansinius rezultatus, kad tinkamai apskaitytų orderius, kurie gali sulėtinti jų IPO procesą. Poveikis priklausys nuo daugelio veiksnių, pvz., Kur įmonė yra SPAC susijungimo gyvavimo cikle, ir nuo konkrečių orderių sąlygų.
Garantijos yra įprastas SPAC sandorių bruožas. Išleisdamas gaires, SEC sako susirūpinęs, kad tai yra platesnė problema, o ne tik viena ar dvi konkrečios bendrovės, sakė advokatų kontoros „Baker Botts“ vertybinių popierių vykdymo partneris ir buvęs Pietų apygardos federalinis prokuroras Brendanas Quigley. Niujorko vertybinių popierių ir prekių sukčiavimo skyriaus vadovas.
Įspėjimas kelia nerimą keliems didžiausių SPAC investuotojų. SPAC fenomenas baigsis blogai ir paliks daug aukų, Paulas Marshallas, rizikos draudimo fondų milžinės „Marshall Wace“ įkūrėjas pasakojo „Bloomberg“ šią savaitę. Firma turi daugiau nei 1 milijardą JAV dolerių pozicijų SPAC per savo 21 milijardo JAV dolerių rizikos draudimo fondą „Eureka“.
Quigley yra mažiau pesimistiškas. SPAC koncepcija yra puiki. Dažniausiai vykdymo metu iškyla problemų, sakė jis „Braganca“. Sunku įsivaizduoti, kad SPAC [tendencija] dar greitesnė nei buvo anksčiau. Bet tuo pačiu metu aš nemanau, kad šis orderio klausimas savaime sustabdys SPAC sandorius. Įmonės atliks atitinkamus vertinimus, padarys tai, ką reikia, ir eis toliau.
